加拿大航空的套路玩得溜溜溜

前言

去年五月十一日,好积友曾第一时间报道过,加拿大航空将和其常客积分计划Aeroplan在2020年彻底分家,并成立全新的常旅客计划。昨日,加拿大航空、加拿大TD银行、加拿大CIBC银行和VISA加拿大,集体宣布,向Aimia提出一份价值22.5亿加币的购买请求,用来收购其子公司Aeroplan。Aimia可以最迟今年8月2日对此Offer做出决定。

值得注意的是,这个22.5亿加币的邀约里,只有2.5亿加币是现金,其中20亿则是Aeroplan在市场上流通的所有积分的“负债”。 这则简短的新闻其实对于广大有旅行需求和有大额积分的吃瓜群众来说,还是息息相关的。我们本文就来分析分析,为啥本文的题目说加航玩的是套路。

为什么积分是“负债”

这个概念可能对多数人来说,是一种匪夷所思的概念。为什么积分可以比一个公司的本身价值高那么多?换句话说,为什么一个公司可以“负债”这么多?

以前好积友在好积友对忽视的积分价值的认知一文中曾经提到过,攒积分和用积分在某种程度上也是理财方式,因为积分在良好的“操控”下,比普通人去银行买理财产品或者去股市币圈当韭菜的回报高太多。这也就造成了积分的价值可变性,最终成为积分发行公司的成本。当发行积分的是你家门口的早餐铺子的时候,所发积分的总体价值和兑换几率和有众多银行参与的航司积分的规模是完全不一样的。后者因为发行巨量的积分,在一些国家的审计过程中,会成为该公司的”负债“,或者说是潜在成本。现在Aeroplan大概拥有500多万的会员,相当于加拿大六分之一的全国人口,而且目前在市场上还没有兑换的积分估值20亿加币。

为什么加航现在提出收购

Aeroplan的大数据

前面提到了,现在整个计划拥有超过500万的会员,而且还有超过34年的分析数据,关于加拿大市场的旅行和消费习惯。虽然这几年,大数据这个词汇没有前几年那么有忽悠作用了,但是对于加拿大航空来说,甭管它新成立的常客计划有多么优秀,如果没有大数据作支撑,很容易出现对市场的误判,就像在战场上没有足够的情报支撑。

Aeroplan分手后的打算

Aeroplan几天前才发布了一个新闻通稿和新任CEO的采访。其报道详细规划了在和Air Canada分家以后,将如何运营Aeroplan的计划。其中核心的一点是,将会根据其大数据的分析,按照季节和线路推出Aeroplan的包机服务。几年前,Aeroplan刚刚推出Distinction计划的时候,曾经短暂地尝试过,但是后来就不了了之了。大家当时是觉得可能没有赚到钱,但目前看起来没准也有来自加航的压力。

可能吃瓜群众都不大清楚,开展包机服务其实是最稳妥也最保险的,成立航空公司的第一步。虽然我们不知道Aeroplan在2020年开始包机服务的最终目的是什么。但根据历史上,我国的奶航——吉祥航空(Junyao)就是从包机开始的。航空公司作为重资产的高利润行业,又加上大数据的支撑,如果Aeroplan真的能成功运营包机服务,没准几年后就会成为一家独立的航空公司。好积友个人认为,这也是加拿大航空不愿意看到的。毕竟,西捷航空(Westjet)在卡尔加里悄悄地从一家低成本航司,华丽转变成了Full Service的航司。加航一定不愿意再看到另外一个,不仅拥有加拿大旅客习惯大数据,而且还和众多银行、金融机构关系良好的公司成为其潜在的竞争对手吧。

找不到合适的金融合作伙伴

2017年9月的时候,加拿大广播公司(CBC)曾经有一篇报道,关于加拿大航空在尝试寻找(RFP)一家新的银行来发行联名信用卡。但估计加拿大航空过于自信,过于高估自己的价值,过了十个月还是没有任何动静。好积友的小伙伴,PointsNerd引用了加拿大五大银行的一个高管的话:“加航寻找小伙伴的道路很艰辛”。目测这个招商进度是大大地慢于其开始设置的进度了,很有可能会对2020年的新常客计划的发布产生影响。

被打趴的股票

现在看起来,加拿大航空在此时此刻提出收购,也有可能是在规避证劵市场的规则?去年两家公司分家的消息一出,Aimia的股票一天跌了55%,几天后又从8加币跌到了1加币。 如果去年这个时候强行收购,不知道会不会引发监管和法律问题。所以加航等了一年,接着伙同一帮金融机构对📉得不行的Aimia进行恶意收购?

retreived from yahoo finance

好积友虽然不是学金融的,但通过向金融圈的朋友请教,得到信息显示:虽然通过砸盘导致的低股价还是不如直接向Aimia报价划算,但是Aimia的股价崩盘,会让其所谓的“负债”对公司的金融前景产生不小的压力。这也是为什么在去年五月以后,Aimia也售出了不少起非核心的业务,比如卖给英国零售巨头Sainsbury的忠诚计划Nectar。

星空联盟的优势并不突出

相信加拿大航空在去年做出分手决定的时候,很大程度上认为自己作为星盟成员,让Aeroplan把自己的资源拿去赚钱,而自己却只能分到一小块蛋糕这样十分不合理。但问题在于,这几年航空业的大环境是,不结盟的土豪公司越来越多,到处勾搭联盟里弱势的小公司。然后,常客计划和积分市场跟以前完全不一样。愿意跨联盟卖的公司多了、航司更愿意根据消费的金额来分发积分等一系列变化,使得对市场数据,和活跃会员数量的需求更加突出。打个比方,银行的客户越多,存款越多,银行的金融力量才会更强。

一个诡异的调查问卷

好积友在今年3月左右收到过加拿大航空的一份调查问卷,里面很多问题都非常有意思,好积友在文章里有详细分析过,大家可以移步阅读。不过目前看来,通过这个问卷,加拿大航空很有可能发现,其成立的新常旅客计划很有可能会和Aeroplan产生直接的“对抗”。根据消费者提供的反馈,并没有能够让加拿大航空认为其新常客计划能够通过其星空联盟会员的身份对Aeroplan“绝杀”。

这次收购达成后最大的输家

美国运通,American Express估计现在正在准备各种“慷慨”的offer,之后提交给加航、Aeroplan什么的。如果联合收购成功的话,VISA作为收购成员之一,那么将来的联名卡就肯定没有American Express什么事情了。就像大家在加拿大的Costco只能用Mastercard,但在wal-mart不能用Mastercard一样的道理。这个可不是什么交易手续费高的问题,而是通过消费交易平台达成的垄断。

对于广大读者来说,如果大家持有很多美国运通加拿大的积分,请密切关注此次收购的进展,再及时做出反应。讲真,美国运通这十年来可谓是节节败退,被VISA/MasterCard还有众多银行打得灰常痛苦。真心希望运通可以重挣雄风。

另外的输家可能就是消费者了,毕竟竞争总比垄断要实惠得多,所以衷心希望此次收购失败。当然,通过以上理性地分析来看,此次收购的成功几率不小。

结语

到目前为止,整件事情只是刚刚开始。估计接下来几周和几个月又有新的戏码。正好万豪喜达屋的合并将在8月18日生效,一场大戏告一段落。紧接着加拿大航空和Aeroplan的恩怨情仇即将继续上演,众多吃瓜群众可以开始翘首以待追新剧了。

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